A recuperação judicial bateu recorde no Brasil... em 2025, 2.466 empresas entraram com o pedido, o maior número da série da Serasa Experian, reunidas em 977 processos. É uma avalanche de empresas que não conseguem mais pagar o que devem, e acredito que ela tem um endereço claro, que é o custo do dinheiro.
Neste artigo eu trago os números, os setores mais atingidos e, principalmente, o que uma empresa pode fazer antes de chegar ao balcão do juiz.
Quantas empresas estão em recuperação judicial no Brasil?
Em 2025, 2.466 empresas (CNPJs) pediram recuperação judicial no Brasil, alta de 13% sobre 2024 e recorde da série, segundo a Serasa Experian. O número de processos foi de 977, alta de 5,5% e o maior desde 2016. A diferença entre os dois números existe porque um mesmo processo costuma reunir várias empresas de um mesmo grupo.
O dado mais importante é a velocidade da subida. Na série antiga da Serasa, que contava pedidos, o Brasil saiu de 833 em 2022 para 1.405 em 2023 e 2.273 em 2024, o maior número desde 2005, quando entrou em vigor a Lei de Recuperação Judicial. Ou seja, em dois anos o volume quase triplicou.
E 2026 não trouxe alívio de verdade. No primeiro semestre foram 435 processos e 1.099 empresas, um pouco abaixo dos 509 processos e 1.247 empresas do mesmo período de 2025, mas ainda num patamar muito acima do que o país via até 2022. A própria economista-chefe da Serasa, Camila Abdelmalack, resumiu: "É cedo para interpretar esse movimento como uma reversão consistente do quadro".
Por que o número de recuperações judiciais disparou?
O número de recuperações judiciais disparou porque o crédito ficou caro demais para o caixa das empresas. A Selic está em 13,75% ao ano, e a taxa média do crédito livre para pessoas jurídicas foi de 24,37% ao ano em setembro de 2026, segundo o Banco Central. Quando a empresa paga perto de 25% ao ano para rolar a dívida e a margem do negócio não chega nem perto disso, a conta não fecha.
Acredito que empresas não quebram por ideologia, mas por falta de caixa ($)... e o juro alto drena o caixa por três caminhos ao mesmo tempo. Encarece a dívida que já existe, porque boa parte dela é atrelada ao CDI. Derruba as vendas, porque o cliente também está endividado. E fecha a porta do crédito novo, porque o banco fica mais seletivo justamente quando a empresa mais precisa.
Em março, em entrevista ao Brasil 247, chamei atenção para um ponto que poucas pessoas se atentam: "Entender a indexação da dívida é tão relevante quanto o volume contratado". Muita empresa contratou dívida atrelada ao CDI entre 2020 e o começo de 2021, com a Selic em 2%, e viu o custo dos juros mais que dobrar sem ter tomado um real a mais.
◇ Quanto de dívida a sua empresa suporta? Na hora e sem cadastro, na ferramenta gratuita de capacidade de crédito da Daryk. Calcular grátis →
Quais setores têm mais empresas em recuperação judicial?
A agropecuária lidera as recuperações judiciais, com 30,1% das empresas que pediram o recurso em 2025, seguida de perto pelos serviços, com 30%. Comércio e indústria vêm depois.
- Agropecuária: 743 empresas, 30,1% do total, alta de 3,8 pontos percentuais na fatia.
- Serviços: 739 empresas, 30%.
- Comércio: 535 empresas, 21,7%.
- Indústria: 449 empresas, 18,2%.
Repare no agro... é um setor que convive com safra, preço de commodity e dólar, e que se financiou muito num ciclo de juro baixo e terra valorizada. Quando o preço cai e o juro sobe ao mesmo tempo, o produtor alavancado fica sem saída.
E há um dado que ajuda a entender a mudança de comportamento, pois enquanto as recuperações batiam recorde, os pedidos de falência caíram 19% em 2025, para 698 empresas. A recuperação judicial deixou de ser o último suspiro e passou a ser usada como ferramenta para reorganizar o balanço.
Como evitar a recuperação judicial: o que a empresa pode fazer antes?
Para evitar a recuperação judicial, a empresa precisa agir antes do primeiro atraso, e não depois do terceiro. Na minha leitura, o que separa quem atravessa o ciclo de quem pede proteção ao juiz são quatro decisões.
- Conhecer a própria capacidade de pagamento. Quanto de dívida o caixa suporta, com que prazo e com que custo. Sem esse número, toda negociação é feita no escuro.
- Renegociar cedo. O banco negocia muito melhor com quem ainda está em dia, e a empresa adimplente tem poder de barganha que a inadimplente já perdeu.
- Alongar o prazo e rever o indexador. Trocar dívida curta por dívida longa, e entender quanto do passivo está exposto ao CDI, reduz a pressão sobre o caixa do mês.
- Olhar além do banco. Debêntures, CCBs, FIDCs e outros instrumentos de mercado de capitais podem custar menos para empresas bem estruturadas.
Na mesma entrevista ao Brasil 247 eu disse que "O erro é achar que o banco é sempre a única porta"... e continuo achando. Para quem quer simular cenários de troca de dívida, a ferramenta gratuita de rolagem da Daryk mostra o efeito de prazo e taxa na parcela.
Recuperação judicial é o fim da empresa?
Não, a recuperação judicial não é o fim da empresa... é um instrumento da Lei 11.101, de 2005, para que ela continue operando enquanto renegocia com os credores. Com o pedido aceito, as cobranças ficam suspensas por 180 dias, prorrogáveis uma vez, e a empresa apresenta um plano que os credores votam em assembleia. O fim, quando acontece, se chama falência.
O problema é o custo. Advogados, administrador judicial, crédito que desaparece e fornecedor que passa a exigir pagamento à vista... por isso a melhor recuperação judicial é aquela que nunca precisou ser pedida.
Perguntas frequentes
Quantas empresas pediram recuperação judicial em 2025?
Foram 2.466 empresas em 977 processos, segundo a Serasa Experian, o maior número de empresas da série.
Qual setor tem mais recuperações judiciais?
A agropecuária, com 743 empresas (30,1%) em 2025, seguida de serviços, com 739 (30%).
Por que as recuperações judiciais aumentaram?
Principalmente pelo custo do crédito, pois a Selic está em 13,75% e o crédito livre para empresas custou 24,37% ao ano em setembro de 2026, o que pressiona o caixa e dificulta a rolagem das dívidas.
Qual a diferença entre recuperação judicial e falência?
Na recuperação judicial a empresa continua operando e renegocia as dívidas com um plano aprovado pelos credores. Na falência, ela é encerrada e os bens são vendidos para pagar quem tem a receber.
Recuperações judiciais caíram em 2026?
No primeiro semestre de 2026 foram 435 processos, abaixo dos 509 do mesmo período de 2025, mas o patamar segue muito acima do registrado até 2022.
Para ir mais fundo: no Tempocracia eu explico por que governos que pensam em quatro anos deixam a conta do juro para as empresas. E, para conselhos, empresas e eventos que querem entender o ciclo de crédito, conheça as palestras.
Leia também: Distressed assets: o que são e como funcionam no Brasil e Capital de giro: o que é, como calcular e como financiar.
Fontes
- Serasa Experian: recuperações judiciais em 2025, divulgado em 07/04/2026.
- Serasa Experian: recuperações judiciais em junho e no 1º semestre de 2026, divulgado em 03/11/2026.
- Serasa Experian, Indicador de Falências e Recuperações Judiciais, série anual de pedidos de 2016 a 2024 (metodologia anterior).
- Banco Central: taxa média de juros do crédito livre, pessoas jurídicas (série 20718), setembro de 2026.
- Banco Central: taxa Selic.
- Brasil 247, 02/03/2026: Juros elevados travam crescimento e pressionam empresas.
- Lei 11.101/2005, com as alterações da Lei 14.112/2020.
