A conta de luz sobe mais que a inflação porque o brasileiro paga, na tarifa, muito mais do que a energia que consome: entre janeiro de 2023 e outubro de 2026, a energia elétrica residencial subiu 28,0% no IPCA, contra 19,0% da inflação geral, quase 1,5 vez mais.
Gosto de resumir assim, como disse ao O Brasilianista em outubro de 2026... "O brasileiro acha que paga energia, quando na verdade paga um pacote onde a energia é minoria". E esse pacote engorda a cada ano, com subsídios, encargos, tributos e bandeiras que são decididos em Brasília e pouco têm a ver com o custo de gerar o quilowatt-hora que chega à sua casa.
Quanto a conta de luz subiu no governo Lula?
No governo Lula, a conta de luz subiu 28,0% entre janeiro de 2023 e outubro de 2026, pelo IPCA do IBGE, enquanto a inflação somou 19,0% no mesmo período. Ano a ano, a energia subiu 9,5% em 2023 (IPCA de 4,6%), caiu 0,4% em 2024 (IPCA de 4,8%), disparou 12,3% em 2025 (IPCA de 4,3%) e acumula 4,5% em 2026 até outubro, contra 4,1% da inflação.
O ano de 2025 diz muito sobre o problema, pois foram 8 meses de 12 com bandeira amarela ou vermelha, incluindo a vermelha patamar 2 em agosto e setembro, que somou R$ 7,88 a cada 100 kWh consumidos. Em 2026, a bandeira amarela voltou de maio a setembro.
O que compõe a tarifa de energia?
A tarifa de energia tem cinco blocos, e só o primeiro é a energia propriamente dita: a compra da energia, a transmissão, a distribuição, os encargos setoriais (onde moram os subsídios) e os tributos. Em cima disso ainda entram as bandeiras tarifárias, quando o custo de geração sobe.
- Energia: o custo de gerar, nas hidrelétricas, térmicas, eólicas e solares.
- Transmissão e distribuição: o custo das linhas e da rede que levam a energia até o seu medidor.
- Encargos setoriais: cobranças criadas por lei, sendo a maior delas a CDE, que banca os subsídios do setor.
- Tributos: ICMS estadual, mais PIS e Cofins federais.
- Bandeiras: um adicional cobrado quando a geração fica mais cara, em geral com pouca chuva.
Repare na primeira barra do gráfico, a de 2022... a conta caiu 19% naquele ano porque a Lei Complementar 194 limitou o ICMS sobre a energia e a bandeira de escassez hídrica acabou. Ou seja, quando o Estado tira a mão do bolso do consumidor, a conta cai na hora.
O que é a CDE e quanto ela custa ao consumidor?
A CDE, Conta de Desenvolvimento Energético, é o fundo que banca os subsídios do setor elétrico, e em 2026 ela custa R$ 52,7 bilhões, dos quais R$ 50,7 bilhões saem das tarifas pagas pelos consumidores, segundo a ANEEL. Em 2020 eram R$ 21,9 bilhões, ou seja, a conta dos subsídios cresceu 2,4 vezes em seis anos, e as quotas cobradas na tarifa subiram 68% desde 2022.
O que está dentro dela, só em 2026:
- R$ 18,1 bilhões para as fontes incentivadas, com desconto no uso da rede para consumidores, geradores e transmissoras.
- R$ 11,5 bilhões para a CCC, que paga o combustível das usinas térmicas nos sistemas isolados da Região Norte.
- R$ 10,4 bilhões para a Tarifa Social de baixa renda, que eram R$ 5,4 bilhões em 2022.
- R$ 6,9 bilhões para a geração distribuída, os painéis solares nos telhados, que eram R$ 0,7 bilhão em 2023.
Acredito que aqui mora a grande ilusão da política energética do governo Lula. Em 2025, a Medida Provisória 1.300 prometeu "alívio tarifário" para as famílias de baixa renda, com gratuidade até 80 kWh por mês... só que esse alívio é bancado pela CDE, que todos pagam na conta. Subsídio não é de graça, ele apenas muda de bolso, e quem não tem direito ao desconto paga a diferença.
O que são os jabutis na conta de luz?
Jabutis na conta de luz são emendas enfiadas em projetos de lei sobre outros temas que obrigam o sistema a contratar energia cara, e quem paga é o consumidor na tarifa. No projeto do Senado debatido em 2026, a Abrace, associação dos grandes consumidores, calculou um custo de cerca de R$ 1,5 trilhão entre 2027 e 2057, com a contratação obrigatória de térmicas a gás e de pequenas hidrelétricas.
Quando conversei com a Times Brasil sobre esse projeto, chamei a atenção para o absurdo da conta: "É capacidade nova sendo paga enquanto capacidade limpa já instalada é desperdiçada". As térmicas inflexíveis ligam mesmo quando há energia mais barata disponível, e isso aumenta o corte de geração eólica e solar que já está pronta.
Por que a conta de luz pesa tanto na indústria?
A conta de luz pesa tanto na indústria porque, em vários setores, a energia elétrica pode representar até 40% do custo total de produção, como expliquei à Times Brasil. Citei também uma estimativa da Fiep, a federação das indústrias do Paraná... uma alta de 17,5% no custo da energia eleva o custo industrial total em cerca de 1,7%, o que, para uma empresa com margem de 3% a 5%, come uma fatia relevante do lucro.
O efeito não para no balanço. Energia cara reduz margem, encarece o produto na gôndola do supermercado e tira competitividade contra o importado de países onde a energia custa menos. E a empresa que vê a margem encolher precisa rever o caixa ($), o capital de giro e o quanto ainda consegue se endividar para investir.
◇ Quanto de dívida a sua empresa suporta? Na hora e sem cadastro, na ferramenta gratuita de capacidade de crédito da Daryk. Calcular grátis →
A transição energética está encarecendo a conta de luz?
A transição energética encarece a conta de luz quando o incentivo vira renda garantida: só na CDE de 2026 são R$ 18,1 bilhões para as fontes incentivadas e R$ 6,9 bilhões para a geração distribuída, numa matriz elétrica que já é majoritariamente renovável. O subsídio fez sentido para dar a largada na energia solar e eólica, mas incentivo que nunca acaba deixa de ser política pública e vira privilégio.
Na geração distribuída, a Lei 14.300/2022 criou uma transição, mas até lá quem não tem painel no telhado ajuda a pagar a rede usada por quem tem. E o paradoxo fica completo quando o mesmo sistema que subsidia a energia renovável corta a geração eólica e solar para abrir espaço a térmicas obrigatórias... transição energética com custo, sim, mas sem planejamento.
Acredito que energia barata não se decreta por medida provisória. Ela se constrói com regra estável, menos subsídio cruzado e menos imposto, e cada jabuti aprovado hoje é uma conta que chega pelo correio nos próximos trinta anos.
Perguntas frequentes
Por que a conta de luz subiu tanto em 2025?
A energia residencial subiu 12,3% em 2025, quase o triplo do IPCA de 4,3%, num ano com 8 meses de bandeira amarela ou vermelha.
O que é bandeira tarifária?
É um adicional cobrado na conta quando gerar energia fica mais caro; na vermelha patamar 2, o acréscimo foi de R$ 7,88 a cada 100 kWh em 2025.
Quem paga a Tarifa Social de energia?
Todos os consumidores, por meio da CDE, que destinou R$ 10,4 bilhões à baixa renda em 2026.
A geração distribuída encarece a conta de quem não tem painel solar?
Sim, em parte: a CDE de 2026 reserva R$ 6,9 bilhões para a geração distribuída, pagos por todos na tarifa.
O que é a CDE?
É a Conta de Desenvolvimento Energético, o fundo dos subsídios do setor elétrico, com orçamento de R$ 52,7 bilhões em 2026.
Para ir mais fundo: no Tempocracia eu explico por que governos que pensam em ciclos de quatro anos raramente constroem algo de trinta. E, se a sua empresa, o seu conselho ou o seu evento quer discutir energia, custo Brasil e o impacto das decisões de Brasília nos negócios, conheça as palestras.
Leia também: Carga tributária: Brasil × mundo em números e Estreito de Ormuz: o que é e por que importa para o Brasil.
Fontes
- IBGE, IPCA, tabela 7060: energia elétrica residencial e índice geral, acumulado no ano, de 2022 a outubro de 2026.
- ANEEL, Dados Abertos, CDE: custeio dos benefícios tarifários (atualizado em 01/11/2026).
- ANEEL, Dados Abertos, bandeiras tarifárias (atualizado em 10/11/2026).
- Lei Complementar 194/2022 e Lei 14.300/2022.
- Medida Provisória 1.300/2025 e Exposição de Motivos nº 25/2025 do Ministério de Minas e Energia.
- Entrevistas: O Brasilianista, 07/10/2026 e Times Brasil, 27/07/2026, com a estimativa da Abrace.